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中欧基金评大涨：金融战略地位提升 牛市新开端？年初以来A股上涨的背后是风险偏好提升、估值修复。正如2018年A股估值大幅下调，我们认为2019年A股最大的变量同样是“估值”，影响估值的因素来自流动性和经济基本面。流动性改善、政策不断推出、贸易谈判积极推进使得中国经济中长期前景更加清晰，股市的风险偏好随之提升。

　　2019年，朝阳区制定出台《北京CBD高精尖产业指导目录》，同时参考世界500强企业名单，共挑选引进400余家企业，德勤、佳能（中国）等一批优质企业相继入驻北京CBD。　　截至2019年上半年，朝阳区跨国公司地区总部达到122家，约占全市总数的70%。拥有总部企业888家，占全市总数的22.4%。特斯拉、惠普、雷诺、斯伦贝谢等知名跨国企业均在此设立区域性总部，苹果中国、默沙东、戴姆勒、霍尼韦尔、沙特阿美、西门子、雀巢等国际知名企业的研发创新机构聚集朝阳。2018年，总部企业共计实现区级收入近200亿元，总部经济已成为朝阳区经济发展的重要支撑。

“我们厂子有50名左右的工人，大部分是来自广西，现在不复工有着多方面原因。”上述佛山企业主称，一是大部分工人老家村里封路，不让人随便出去，加之很多公共交通暂停，回佛山打工并不方便；二是企业主也有顾虑，现在仍处疫情防控的关键期，万一复工后有工人确诊，届时全工厂都要停工，对企业来说更不划算。

星石投资杨玲：五大利空转为五大利好 复兴牛正在酝酿虽然全年A股仍将面临一定的业绩压力，但从A股当前的估值水平、以及与债券、与全球主要权益市场的性价比的角度看，A股仍处于估值较低的区域，A股市场的中长期投资价值正逐步显现。杨玲表示，高质量经济增长持续，产业升级、经新旧动能切换为复兴牛酝酿创造条件。资本市场引来重大改革机遇，推动新经济发展，助力复兴牛市酝酿。资本市场地位上升到前所未有的高度：从“牵一发而动全身的左右” 到“国家核心竞争力科创板将掀起资本市场改革的起点，未来长期资金（养老金、保险资金、银行理财）加速入市可期，资本市场税收延迟有望落地。

居民短期消费贷是狭义口径，即金融机构信贷收支表里的居民消费贷款剔除中长期车房贷后的部分，央行数据显示，截至2018年8月末，居民消费贷款已达35.64万亿元，其中短期消费贷规模已超过8万亿元。而这一数据在2012年末仅有1.94万亿元、在2014年是2.66万亿元，也就是说，居民个人消费贷款在2015年到2017年呈现爆发式增长，从2014年至今年8月末，增长了3倍。

大家再往前看十年，中国的投资机会、创业机会到底在哪里，我今天想给大家讲的是，与其我们在寻找，我们要仔细的花时间讨论这些变化东西的同时，我们首先要想什么是不变的东西。我觉得在VC行业里面，如何来理解变和不变是一个非常重要的原则。因为科技的东西是每三五年都会发生微变化的，每十年基本上我们的统计都会出现一个产业的突变性变化。